【儀表網(wǎng) 材料行情】一、基本面方面1、統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國8月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為316萬噸，同比增加0.4%；1-8月原鋁產(chǎn)量為2608萬噸，同比增加8.3%。8月原鋁產(chǎn)量連續(xù)第四個(gè)月減少，觸及一年多最低水平，因主要生產(chǎn)地區(qū)的限產(chǎn)和限電令供應(yīng)收緊。
 

　　2、統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國8月氧化鋁產(chǎn)量為646.6萬噸，同比減1.1%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量為5224.5萬噸，同比增8.7%。8月國內(nèi)氧化鋁價(jià)格迅速上漲，北方氧化鋁廠有增產(chǎn)現(xiàn)象，但增產(chǎn)相對(duì)有限。
 

　　3、2021年8月中國未鍛軋鋁及鋁材出口量在49.03萬噸，環(huán)比增長4.53%，同比增長23.99%。1-8月累計(jì)未鍛軋鋁及鋁材出口量為357.54萬噸，同比去年增長14.2%。
 

　　4、海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年8月中國氧化鋁進(jìn)口量為39.41萬噸，環(huán)比下降25.19%，同比增長49.85%；氧化鋁出口量為0.60萬噸，環(huán)比下降88.37%，同比下降81.99%；氧化鋁凈進(jìn)口量為38.82萬噸，環(huán)比下降18.36%。
 

　　5、截至8月30日，國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存合計(jì)75.3萬噸，處于歷史偏低水平。從庫存的走勢(shì)來看，鋁庫存下滑的速度已經(jīng)明顯放緩，但尚未顯示出任何反彈跡象。從往年庫存規(guī)律來看，電解鋁社會(huì)庫存變化并沒有太強(qiáng)的周期性規(guī)律，但是庫存的變化趨勢(shì)是比較流暢的：一旦開始上漲或下跌，往往會(huì)持續(xù)數(shù)月，并且三四季度，庫存延續(xù)下滑趨勢(shì)的概率是比較高的。
 

　　6、國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份全球原鋁產(chǎn)量降至569.9萬噸，7月份產(chǎn)量修正后為573.3萬噸。其中8月份中國原鋁產(chǎn)量降至329.9萬噸，7月產(chǎn)量修正后為332.7萬噸。
 

　　二、行情回顧
 

　　9月滬鋁漲勢(shì)延續(xù)，上升步伐加速，盤中主力最高上漲至23895，險(xiǎn)破2.4萬大關(guān)，不過下半月在利好消化殆盡下迎來震蕩回調(diào)；截止月末，較上月累計(jì)上漲近6.7%；月內(nèi)始終引導(dǎo)著價(jià)格走勢(shì)的因素?zé)o疑是限電限產(chǎn)問題的加碼；隨著限電全國范圍內(nèi)逐步鋪開，鋁總產(chǎn)能受限已達(dá)200萬噸以上，而后續(xù)數(shù)值或進(jìn)一步增加，除此之外，下游消費(fèi)加工企業(yè)也面臨限電停產(chǎn)困擾，致使“金九銀十”旺季不再，整體消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，庫存有持續(xù)累積隱患。
 

　　9月倫鋁延續(xù)上月漲勢(shì)，漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，盤中最高突破新高達(dá)到3000美元大關(guān)，截止月底，較上月累計(jì)上漲近7.2%。月內(nèi)全球鋁需求量不斷增加，倫鋁庫存日趨下降，降幅居有色前列，支撐市場(chǎng)看漲信心；此外美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議中鮑威爾提出短期并不會(huì)有加息預(yù)期進(jìn)一步助漲了多頭信心，在資金面疊加宏觀情緒的推動(dòng)下倫鋁沖高后維持在2900附近震蕩，短線考慮利好出盡，繼續(xù)上行有所受阻，不過下方2850處支撐仍存，或以高位區(qū)間震蕩為主，可關(guān)注震蕩區(qū)間2820-2920區(qū)間。
 

　　市場(chǎng)方面，9月市場(chǎng)整體貨源表現(xiàn)充裕，但傳統(tǒng)“金九”旺季落空，受創(chuàng)新高的鋁價(jià)影響，以及下游企業(yè)限電等原因，市場(chǎng)需求減弱，下游備貨情況不多，拖累市場(chǎng)成交，鋁板、鋁板帶、型材等企業(yè)訂單減少；貿(mào)易商入市積極性尚可，整體市場(chǎng)成交一般。
 

　　華東地區(qū)，“雙控”背景下，政府加大對(duì)“兩高”現(xiàn)象的遏制，多地限產(chǎn)、停產(chǎn)情況頻發(fā)，供應(yīng)端收緊，市場(chǎng)看漲氛圍較濃，鋁價(jià)不斷反彈，屢創(chuàng)新高，華東現(xiàn)貨鋁最高漲至23440元/噸，隨后因拋儲(chǔ)等各種原因，小幅回落，截止月底，華東現(xiàn)貨鋁報(bào)22610-22650元/噸，較8月底上漲1390元/噸，漲幅6.55%。
 

　　華南地區(qū)，9月華南鋁錠仍維持上行趨勢(shì)，截止9月底，華南地區(qū)鋁錠帶票價(jià)格報(bào)23020-23120元/噸之間，環(huán)比8月底上漲1490元/噸，漲幅6.9%；廣東地區(qū)企業(yè)限電較為明顯，部分企業(yè)甚至被要求一周停電3天，對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)需要減少，旺季成交受到限電的影響。
 

　　三、庫存方面
 

　　庫存方面，9月份LME鋁庫存整體仍延續(xù)下滑趨勢(shì)，截止9月底，LME鋁庫存在1256450 噸，環(huán)比8月底下降78225噸，降幅達(dá)到5.86%。庫存下滑支撐下，9月倫鋁再創(chuàng)新高，最高漲至3000美元關(guān)口。9月上半月上期所鋁庫存繼續(xù)下滑，后半月出現(xiàn)累庫情況，縮減了部分下降幅度，截止9月24日，上期鋁庫存在229847噸，環(huán)比8月底下降約1.9萬噸，降幅7.66%。
 

　　四、廢舊市場(chǎng)
 

　　9月廢鋁價(jià)格出現(xiàn)大漲，華南地區(qū)漲幅多超過1000元，生鋁漲幅接近2000元/噸；目前當(dāng)?shù)貦C(jī)鋁主流1.7萬附近；其他地區(qū)亦有不同程度的上漲，生鋁漲勢(shì)突出，目前華東地區(qū)鋁合金噴涂舊料16500附近，斷橋料15200附近，鋁線2萬左右，干凈機(jī)鋁主流1.75萬附近，出現(xiàn)大幅上調(diào)。
 

　　再生鋁合金錠方面，受多地區(qū)停產(chǎn)影響，市場(chǎng)供需失衡下，硅出現(xiàn)暴漲行情。硅價(jià)的瘋漲，以及電解鋁價(jià)格的不斷上調(diào)，直接導(dǎo)致鋁硅系合金錠價(jià)格暴漲，廠家原材料成本壓力增大，ADC12鋁合金錠價(jià)格一度超過2.4萬，9月份以來已經(jīng)漲幅已經(jīng)達(dá)到了3000元/噸，下游壓鑄企業(yè)苦不堪言。硅大漲亦導(dǎo)致生鋁、熟鋁價(jià)格分化明顯，鋁廠考慮到成本原因，對(duì)生鋁貨源較為青睞，甚至出現(xiàn)搶貨現(xiàn)象，而對(duì)熟鋁貨源則選擇壓價(jià)收貨，部分中小型冶煉企業(yè)甚至出現(xiàn)停止對(duì)熟鋁收購的現(xiàn)象。
 

　　鋁型材方面，價(jià)格過高，下游加工企業(yè)多不接受，訂單明顯減少；據(jù)了解，因價(jià)格問題，湖北等多地鋁型材廠家在控制收貨，維持正常生產(chǎn)所需即可，庫存量不多。多地限產(chǎn)、限電，以及即將到來的采暖季，供應(yīng)端有繼續(xù)收緊的趨勢(shì)；供需失衡情況下，硅價(jià)或仍偏強(qiáng)；多重利好下，或限制廢鋁下行空間，短期料廢鋁價(jià)格調(diào)整后仍有上行可能。
 

　　五、行情展望
 

　　月內(nèi)鋁價(jià)整體呈高位上漲趨勢(shì)，不過下半月漲幅放緩，鋁價(jià)出現(xiàn)適度回調(diào)現(xiàn)象；主力合約最高漲至23895，險(xiǎn)破2.4萬大關(guān)，再次突破新高；短期宏觀影響力減弱，庫存累積以及限電影響下供需雙弱局勢(shì)加劇，或?qū)︿X價(jià)存有一定利空影響，存有偏弱運(yùn)行可能；不過長遠(yuǎn)看，在后續(xù)下游需求逐步恢復(fù)下，鋁價(jià)仍有上行可能；操作上建議節(jié)前貨商可輕倉為主，逢高出貨；下游按需少量備貨；中間商可暫觀望，預(yù)計(jì)10月鋁價(jià)將延續(xù)震蕩行情，關(guān)注波動(dòng)區(qū)間22400-23500區(qū)間。